Tem um papo de que
Series S pode ficar muito próximo sonoramente de
Series X, o que poderia atrapalhar a percepção de diferença entre os produtos, além de termos no passado recente a noção de que um
Xbox One S é a mesma coisa que um
Xbox One, com diferenças de design e mínimas de hardware. Um "
Xbox Series S" poderia passar a impressão de ser a mesma coisa do
Series X, mas com um modelo um pouco diferente, é bem possível que o design de ambos seja bem diferente também pra não gerar confusão.
Já o Series E vai na linha de outras empresas que colocam o E como identificação de sua linha “budget”, a Microsoft inclusive já fez isso com o
Xbox 360 E. Depois de ver essa explicação, Series "E" me parece mais plausível que "S".